Schweiz
Wir verwenden Cookies und Analysetools, um die Nutzerfreundlichkeit der Internetseite zu verbessern und passende Werbung von watson und unseren Werbepartnern anzuzeigen. Weitere Infos findest Du in unserer Datenschutzerklärung.

Nach dem Entscheid der SNB:

Neun Fragen und neun Antworten zur Einführung von Negativzinsen



Die Schweizerische Nationalbank (SNB) setzt seit Donnerstag auf ein neues und bis jetzt unerprobtes Instrument im Kampf gegen die Aufwertung des Frankens: Negativzinsen auf Guthaben. Was aber sind negative Zinsen, wer muss sie bezahlen und wie sollen sie wirken?

1. Was hat die SNB genau beschlossen?

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am 18. Dezember 2014 angekündigt, Negativzinsen auf den 22. Januar 2015 einzuführen. Inhaber eines Girokontos bei der SNB müssen ab diesem Zeitpunkt einen Strafzins von 0.25 Prozent auf einem Teil ihrer Einlagen zahlen. Am 16. Januar hat die SNB diesen Strafzins auf 0.75 Prozent erhöht.

The Swiss National Bank (SNB) building is seen in Bern  January 21, 2015. The Swiss government does not consider it appropriate to launch a program to support Switzerland's economy and domestic demand after the central bank abandoned its currency cap last week, Swiss Economy Minister Johann Schneider-Ammann said on Wednesday. REUTERS/Thomas Hodel (SWITZERLAND - Tags: POLITICS BUSINESS)

Die SNB handelt rasch. Bild: THOMAS HODEL/REUTERS

2. Wer muss diese Strafzinsen zahlen?

Betroffen von der Massnahme sind alle Banken, Versicherungen und Vermögensverwalter. Die Nationalbank gewährt ihnen jedoch grosszügige Freibeträge. Einlagen unter 10 Mio. Fr. oder das 20-fache der gesetzlichen geforderten Mindestreserven müssen nicht verzinst werden. Diese Freibeträge führen dazu, dass die meisten grösseren inländischen Banken voraussichtlich keine Strafzinsen zahlen müssen. Ausländische Banken und nicht reservepflichtige Institute wie Versicherungen, internationale Organisationen und andere Zentralbanken jedoch müssen mit zusätzlichen Kosten rechnen.

3. Warum hat die Nationalbank die Negativzinsen eingeführt?

Die Schweizer Nationalbank kämpft seit der Finanzkrise mit verschiedenen Massnahmen gegen die Aufwertung des Schweizer Frankens. Die Einführung von Negativzinsen ist ein weiteres Mittel in diesem Kampf. Die Nationalbank setzt neu auf diese Massnahme, weil die Beibehaltung des Mindestkurses gemäss SNB zu einer nicht zu verantwortenden Aufblähung der Bilanz der Nationalbank geführt hätte. Zur Aufwertung tendiert der Schweizer Franken, weil er als sichere Währung in Krisenzeiten gilt. Aktuell sorgen vor allem die Krise in Russland und die verschiedenen Massnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) gegen die Eurokrise dafür, dass der Schweizer Franken stark gefragt ist. Eine Aufwertung des Frankens schadet der Schweizer Exportwirtschaft und dem Tourismus, weil er ihre Produkte gegenüber der Konkurrenz im Ausland verteuert.

4. Warum hat die Nationalbank die Negativzinsen nicht per sofort eingeführt?

Um Negativzinsen einzuführen, musste die Nationalbank die allgemeinen Geschäftsbedingungen anpassen. Dies kann sie nur unter der Einhaltung einer Frist von einem Monat. Darüber hinaus dürfte die Datumswahl auch darum auf den 22. Januar gefallen sein, weil an diesem Tag die erste zinspolitische Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) stattfindet. An dieser soll über das Paket einer quantitativen Lockerung beschlossen werden, das geeignet ist, den Schweizer Franken weiter aufwerten zu lassen.

5. Wie genau sollen diese Strafzinsen wirken?

Die Nationalbank verteuert mit der Erhebung von Negativzinsen die Haltung von Liquidität für Banken und andere Finanzmarktteilnehmer. Für Finanzinstitute wird es damit einerseits unattraktiver, neues Geld in Franken anzunehmen, weil dies die Liquidität erhöht. Andererseits wird es für Banken vorteilhafter, das Geld einer anderen Bank auszuleihen. Folge davon ist, dass die Zinsen auf dem Interbanken-Geldmarkt sinken, was bereits durch die Ankündigung dieser Massnahme geschehen ist. Der 3 Monats-Libor befindet sich seit dem 18. Dezember im negativen Bereich. Banken zahlen also zurzeit dafür, dass eine andere Banken ihnen Geld abnimmt.

6. Wie sind die Erfahrungen mit Negativzinsen?

Die SNB hat zwar bereits in den 1960er und 1970er Jahren insgesamt vier Mal Negativzinsen verordnet. Die damaligen Massnahmen sind jedoch nicht mit der aktuellen zu vergleichen. Als erste grosse Notenbank hat die EZB Anfang Juni 2014 Negativzinsen auf Einlagen erhoben. Die Erfahrung damit sind bis jetzt positiv. Unklar ist jedoch, wie sich diese Strafzinsen mittel- und langfristig auswirken. Verschiedene Ökonomen warnen vor unerwarteten Nebenwirkungen. So sei es zum Beispiel denkbar, dass die Banken ihre Zinsen nicht wie erhofft weiter senken, sondern erhöhen, um die zusätzlichen Kosten zu decken. Das hätte negative Folgen für die Schweizer Konjunktur: Eine Kreditklemme würde die Wirtschaft zusätzlich belasten.

Swiss National Bank (SNB) Chairman Thomas Jordan arrives at a bilateral meeting between China's Premier Li Keqiang and Swiss President and Justice Minister Simonetta Sommaruga on the sidelines of the 45th annual meeting of the World Economic Forum (WEF) in Davos January 21, 2015. More than 1,500 business leaders and 40 heads of state or government will attend the forum. REUTERS/Jean-Christophe Bott/Pool (SWITZERLAND - Tags: POLITICS BUSINESS)

Thomas Jordan, Präsident der SNB. Bild: POOL/REUTERS

7. Können Negativzinsen in der Wirkung den Mindestkurs ersetzen?

SNB-Präsident Thomas Jordan zeigt sich davon überzeugt. Die aktuell starke Aufwertung des Frankens bezeichnete er als «massives Überschiessen» der Märkte, das sich im Laufe der Zeit korrigieren werde. Mit der Aufhebung des Euro-Mindestkurses gab die Nationalbank auch bekannt, dass sie auch künftig am Devisenmarkt intervenieren wolle, sollte der Franken weiterhin stark von seinem wahren Wert abweichen. Experten zeigen sich jedoch skeptisch, ob ein solches Eingreifen noch genügend Wirkung zeigen wird. Mit der völlig überraschenden Aufgabe des Mindestkurses habe die Nationalbank nämlich an Glaubwürdigkeit an den Märkten eingebüsst.

8. Wie haben die Banken auf die Ankündigung von Negativzinsen reagiert?

Die Credit Suisse und die Privatbank Lombard Odier haben bereits beschlossen, eine Kommission auf Guthaben von Grosskunden einzufordern. Die Postfinance sowie andere Finanzinstitute wie die UBS, die ZKB und die Migros Bank erwägen ebenfalls, die Negativzinsen auf Grosskunden zu überwälzen.

9. Was bedeuten die Negativzinsen für die Schweizer Bankkunden?

Gemäss der SNB müssen die Schweizer Bankkunden nicht damit rechnen, dass auch sie in Zukunft für die Hinterlegung von Geld bei den Banken zahlen zu müssen. Denkbar ist jedoch, dass die Banken die Zinsen auf Sparguthaben weiter senken. Ebenfalls dürfte der Negativzins dazu führen, dass die Hypothekarzinsen weiterhin tief bleiben. Einschneidender für Schweizerinnen und Schweizer wird jedoch sein, dass mit der weiteren Absenkung des Zinsniveaus auch die Verzinsung der Pensionskassengelder sinken dürfte. (feb/sda)

DANKE FÜR DIE ♥
Würdest du gerne watson und Journalismus unterstützen? Mehr erfahren
(Du wirst umgeleitet um die Zahlung abzuschliessen)
5 CHF
15 CHF
25 CHF
Anderer
Oder unterstütze uns per Banküberweisung.

Das könnte dich auch noch interessieren:

Abonniere unseren Newsletter

Kommentar

Liebe Ständeräte, ich will heiraten dürfen. Liefert jetzt endlich die «Ehe für alle»!

Der Ständerat stimmt heute über die «Ehe für alle» ab. Einige Standesvertreter fordern eine weitere Verzögerung. Doch es ist endlich Zeit dafür.

Liebe StänderätinnenLiebe Ständeräte

Heute werden Sie über das Geschäft «Ehe für alle» diskutieren. Das Thema beschäftigt Sie schon lange: Diese Woche ist es exakt sieben Jahre her, seit die Forderung der Öffnung der Ehe für gleichgeschlechtliche Paare mit der Geschäftsnummer 13.468 beim Parlament eingereicht wurde. Das ist eine sehr lange Zeit für alle Menschen, die sich zum gleichen Geschlecht hingezogen fühlen und vielleicht auch mal heiraten möchten.

Ich bin so einer. Heiraten, so klassisch …

Artikel lesen
Link zum Artikel